兩大光伏巨頭——隆基綠能與(yu)協鑫科技近期簽下顆粒硅“大單(dan)”，給本不(bu)平靜的光伏產(chan)(chan)業(ye)鏈尤其是(shi)硅料產(chan)(chan)業(ye)帶(dai)來了不(bu)小的震動。

　　“隨著之(zhi)(zhi)前(qian)(qian)的(de)(de)長單陸續到期，預計將持續簽訂(ding)新的(de)(de)訂(ding)單。不(bu)同(tong)的(de)(de)是，之(zhi)(zhi)前(qian)(qian)我們是以改良西(xi)門子法(fa)生產的(de)(de)硅料為主，現(xian)在新簽訂(ding)單都(dou)是顆粒硅。”4月10日，協鑫科技(ji)(ji)聯席(xi)首席(xi)執行(xing)官蘭天石向上(shang)海證券報記者表示，目前(qian)(qian)，協鑫科技(ji)(ji)已經完(wan)成(cheng)42萬(wan)噸/年(nian)產能建設(she)，未來有(you)效產能會超過50萬(wan)噸/年(nian)，“協鑫將成(cheng)為市場上(shang)最(zui)主要的(de)(de)硅料供應商之(zhi)(zhi)一(yi)，相信(xin)頭部企業(ye)之(zhi)(zhi)間深度合作(zuo)會越來越多”。

　　一(yi)位光伏行業人(ren)士認為，改良西門子(zi)法生產的多晶硅(gui)與硅(gui)烷流(liu)化床法顆粒硅(gui)各有千秋，二者會持續(xu)共存。同時(shi)，伴隨落后產能出清，龍頭(tou)企(qi)業實(shi)力與競(jing)爭力更強(qiang)，硅(gui)料行業將進入兩種技術路線的共存時(shi)代。

　　隆基緣何給協鑫200億元訂單？

　　根(gen)據協鑫科技(ji)公(gong)告(gao)，其(qi)間(jian)接全資附屬公(gong)司(si)——江蘇(su)中(zhong)能(neng)近(jin)日與隆(long)基綠能(neng)簽訂(ding)(ding)多(duo)晶硅料（顆(ke)(ke)粒(li)硅）長期采(cai)購(gou)合(he)同。截至(zhi)2026年(nian)(nian)年(nian)(nian)底，隆(long)基綠能(neng)及其(qi)關(guan)聯公(gong)司(si)將向江蘇(su)中(zhong)能(neng)及其(qi)關(guan)聯公(gong)司(si)采(cai)購(gou)共(gong)約42.5萬噸(dun)多(duo)晶硅料（顆(ke)(ke)粒(li)硅）。其(qi)中(zhong)，2024年(nian)(nian)、2025年(nian)(nian)、2026年(nian)(nian)采(cai)購(gou)量分別(bie)為12.5萬噸(dun)、15萬噸(dun)和15萬噸(dun)（允許10%浮動）。隆(long)基綠能(neng)及其(qi)關(guan)聯公(gong)司(si)將根(gen)據相應需求每月下達(da)采(cai)購(gou)訂(ding)(ding)單，訂(ding)(ding)單價(jia)格將由買賣雙方根(gen)據現行市價(jia)磋(cuo)商。

　　根據硅(gui)(gui)業(ye)分會4月(yue)3日發(fa)布的價(jia)(jia)格信息，按照N型顆粒硅(gui)(gui)近期(qi)成交(jiao)均價(jia)(jia)5.50萬元/噸計算的話(hua)，本次大單價(jia)(jia)值(zhi)約為233億元。

　　“這說明顆(ke)(ke)粒硅(gui)的品質越來越受(shou)到客戶的認可。伴隨顆(ke)(ke)粒硅(gui)品質、產量的進一(yi)步提升，下游大客戶采購(gou)顆(ke)(ke)粒硅(gui)的規(gui)模(mo)將(jiang)會持續提升。”蘭天石表示。

　　隆基綠能相關人(ren)士回應記者稱：“這是一(yi)(yi)項正常采購。實際上(shang)，此前我(wo)們已有關于(yu)顆粒硅的(de)相關采購，這次長單(dan)相對來說規模大(da)一(yi)(yi)點。”

　　一位(wei)光(guang)(guang)伏行業人士認為，除了(le)顆粒硅(gui)(gui)品(pin)質提升(sheng)因素之外，下游硅(gui)(gui)片(pian)企業選(xuan)擇顆粒硅(gui)(gui)，可能(neng)也有(you)降(jiang)本考慮。眼下，光(guang)(guang)伏產業鏈各環節壓(ya)力較(jiao)大(da)，硅(gui)(gui)片(pian)環節尤(you)其(qi)面臨著較(jiao)大(da)的(de)成本壓(ya)力。

　　從價格來(lai)看，比照(zhao)N型(xing)棒(bang)狀硅(gui)(gui)成交均價6.06萬元/噸，N型(xing)顆粒硅(gui)(gui)價格較(jiao)其低(di)約10%左(zuo)右。上述光伏行業人士認為，目前行業內N型(xing)硅(gui)(gui)料以(yi)棒(bang)狀硅(gui)(gui)為主，下(xia)游硅(gui)(gui)片企業加大采購顆粒硅(gui)(gui)，有助于降低(di)成本，“保障加工率(lv)，尋求(qiu)新(xin)的平衡點”。

　　對(dui)此，蘭(lan)天石認(ren)為，成本壓力可(ke)(ke)以(yi)用于解釋短(duan)期采購行為，但就長單來說，成本因素權重是降低(di)的(de)，公司相(xiang)信顆粒硅的(de)優秀品質可(ke)(ke)以(yi)給客戶帶來更多增量(liang)價值，未(wei)來價差將(jiang)不復存在。

　　顆(ke)粒(li)硅(gui)品質(zhi)、市占率持續提升

　　在(zai)多晶硅(gui)(gui)(gui)生(sheng)產上，全球主要(yao)有(you)兩種(zhong)(zhong)技術路線(xian)：一種(zhong)(zhong)是(shi)改良(liang)西(xi)門子(zi)法(fa)；一種(zhong)(zhong)是(shi)硅(gui)(gui)(gui)烷流化(hua)(hua)床法(fa)顆粒硅(gui)(gui)(gui)。2020年，改良(liang)西(xi)門子(zi)法(fa)及其硅(gui)(gui)(gui)料(liao)產品占(zhan)我國(guo)硅(gui)(gui)(gui)料(liao)市場份(fen)額達97.2%以(yi)上，而硅(gui)(gui)(gui)烷流化(hua)(hua)床法(fa)顆粒硅(gui)(gui)(gui)占(zhan)比僅(jin)2.8%。

　　近些年來，顆粒硅的(de)品質與市占率得到持續提升(sheng)，目前顆粒硅市占率已(yi)經突破(po)20%。

　　在今年3月的業績說(shuo)明會上，蘭天石表示，顆(ke)粒(li)(li)硅品質已經實現重大突破(po)。同(tong)(tong)時，協鑫(xin)科技2023年顆(ke)粒(li)(li)硅產量(liang)達(da)20.36萬噸，同(tong)(tong)比增長346%。

　　協鑫科技稱(cheng)，目前(qian)，其(qi)顆粒硅(gui)產品中，實(shi)現5元(yuan)(yuan)素總(zong)(zong)金屬雜質含量≤1ppbw的產品比(bi)例穩定在90%左右；同時(shi)，5元(yuan)(yuan)素總(zong)(zong)金屬雜質含量≤0.5ppbw的產品比(bi)例提升至約75%，部分基地已接近90%，該類產品可(ke)完全對標市場N型致密復投料(liao)的品質標準。

　　同(tong)時，協鑫(xin)科技持續優化(hua)顆粒硅(gui)濁度水平，下游N型(xing)客戶(hu)的單產(chan)量得以直(zhi)線提升。

　　數據顯示，2023年協鑫科(ke)技(ji)顆粒(li)硅實(shi)現(xian)全年成本(ben)下(xia)降(jiang)27%，并保(bao)持繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)趨勢(shi)。其(qi)(qi)中，其(qi)(qi)包頭基地第四(si)季度顆粒(li)硅平(ping)均(jun)生產成本(ben)已(yi)低(di)至35.9元/公(gong)斤。

　　蘭天(tian)石表示，協鑫科技顆(ke)粒硅僅用一年時間便(bian)趕超(chao)了傳統(tong)西門子法半個世紀質量爬(pa)升的漫長進程，可用于N型的顆(ke)粒硅901A產品比例(li)超(chao)過90%，成本(ben)持續刷(shua)新至行業極(ji)限。

　　進入“兩種技術(shu)路線共存”時代

　　數(shu)據顯(xian)(xian)示(shi)，2023年度國內硅料產量超143萬噸(dun)，通威股份(fen)（600438）、協鑫科技、大全能源、新特能源等(deng)頭(tou)部企業(ye)成(cheng)本與(yu)產能優勢明顯(xian)(xian)。

　　年(nian)報顯(xian)示，大全能源2023年(nian)多晶硅(gui)產量約為(wei)19.78萬噸，同比增長47.84%，產量穩居行(xing)業第一梯隊(dui)。同時，2023年(nian)公(gong)司年(nian)均多晶硅(gui)單位現金(jin)成本(ben)降至(zhi)42.70元/公(gong)斤。

　　在(zai)今年4月初召(zhao)開(kai)的(de)業績說明會上(shang)，大全能源總經理王西(xi)玉表示，公(gong)司采用改良(liang)西(xi)門(men)子法加冷氫化工藝制備多(duo)晶(jing)硅（棒(bang)狀硅）。近些年，顆粒硅技(ji)術(shu)在(zai)頭部(bu)企(qi)業的(de)不斷科技(ji)攻關(guan)下，取得了較大進步。目前下游的(de)拉晶(jing)企(qi)業也(ye)在(zai)一定程度上(shang)選擇顆粒硅作(zuo)為補(bu)充，且N型顆粒硅現在(zai)市場上(shang)有了公(gong)開(kai)報價(jia)，售價(jia)水平接近P型棒(bang)狀硅。

　　“未來，棒狀硅(gui)和顆粒(li)硅(gui)會(hui)以一(yi)定(ding)比例在市場上共(gong)存，且互為補充。公司依(yi)然將對顆粒(li)硅(gui)技術發展保持密(mi)切關注。”王西玉表示。

　　值得注意的是，光(guang)伏產業鏈龍頭(tou)企業之間的合(he)作(zuo)并(bing)不罕見(jian)。此前，隆基(ji)綠能和通威股(gu)份頻頻簽訂合(he)作(zuo)協議，互投項目，實(shi)現產業鏈互補。

　　證券研究報告認為，2023年(nian)硅料價(jia)格大幅下降，已至(zhi)部(bu)分企(qi)業現(xian)金成(cheng)本線附近，預計2024年(nian)部(bu)分規(gui)劃產能(neng)或(huo)將無(wu)法落地。“2024年(nian)一線企(qi)業低成(cheng)本產能(neng)有(you)望(wang)按計劃擴產。一線企(qi)業硅料現(xian)金成(cheng)本在(zai)3萬(wan)—5萬(wan)元/噸左右，成(cheng)本優勢(shi)主要依靠規(gui)模效應和低電(dian)耗技術。二線企(qi)業、部(bu)分新進入者(zhe)以(yi)及老(lao)產線現(xian)金成(cheng)本在(zai)5萬(wan)元/噸以(yi)上。”

　　一家硅(gui)料企業(ye)(ye)相(xiang)關人士向(xiang)記者表示，目前，硅(gui)料行(xing)業(ye)(ye)已(yi)經呈(cheng)現淘汰落后產能的勢頭。幾家頭部企業(ye)(ye)擁有(you)更強的抗(kang)周期能力和成本優勢，相(xiang)信將(jiang)能更好地(di)穿(chuan)越周期。