;  氧化鋁(lv)價(jia)格在2024年均價(jia)為4076元/噸(dun)，較上年上漲1154元/噸(dun)，漲幅(fu)約39.49%。

       2025年(nian)1月(yue)出現大跌后(hou)(hou)反彈，但分析(xi)師(shi)認為(wei)后(hou)(hou)市可(ke)能(neng)繼續承壓。現貨(huo)價格下跌了1400元(yuan)，供應增加和需求減弱(ruo)是主要原因(yin)。還有提到(dao)2025年(nian)新增產能(neng)釋放，尤其(qi)是山(shan)(shan)西(xi)、山(shan)(shan)東、廣西(xi)和印尼的新增產能(neng)，導(dao)致(zhi)供需轉向(xiang)寬松。分析(xi)師(shi)預(yu)測價格區間可(ke)能(neng)在3500-5500元(yuan)/噸(dun)，下半年(nian)可(ke)能(neng)回調(diao)到(dao)3500-4500元(yuan)。

       近期氧化鋁(lv)價格(ge)的大幅下(xia)跌主(zhu)要由供需格(ge)局轉變、市(shi)場心理變化及(ji)成本支撐松動等多重(zhong)因素驅(qu)動。結合市(shi)場動態和機構分析，未來市(shi)場走向(xiang)及(ji)企(qi)業應對策略可總(zong)結如下(xia)：

       一、氧化鋁價格后續市場走向預測

       1、短期承壓，但接近成本支撐位。

       供應(ying)過剩壓(ya)力(li)持續：2025年國(guo)內新(xin)增產(chan)能集中釋放（如山西100萬噸(dun)、山東100萬噸(dun)、印尼100萬噸(dun)等(deng)），疊加海外新(xin)增產(chan)能落地，市(shi)場對供應(ying)寬(kuan)松的預期(qi)升溫，導致貿易商拋售(shou)意愿增強，現(xian)貨價格加速下跌。    

       需求端疲軟：下游電解鋁廠因前期庫存補充完成，壓價采購意愿強烈，且非鋁行業訂單縮減進一步拖累需求。 

       成(cheng)本支撐邊際顯現：當前價(jia)格已接近部分高成(cheng)本企業的邊際成(cheng)本線(xian)（約4000元/噸），若鋁土礦價(jia)格企穩，價(jia)格進(jin)一步下(xia)跌(die)空(kong)間有限，但需關注礦石談判進(jin)展(zhan)及(ji)國產礦保供能力。

       2、中期或呈現震蕩下行趨勢 

       供需(xu)(xu)矛(mao)盾緩(huan)和(he)：預計2025年(nian)上半年(nian)氧(yang)化(hua)鋁供需(xu)(xu)邊際逐步轉(zhuan)弱(ruo)，價格區間或下移至4000-5500元/噸；下半年(nian)隨著新產能(neng)全面(mian)釋放(fang)，價格可(ke)能(neng)進(jin)一步回調至3500-4500元/噸，但受成本上移支撐，底(di)部(bu)區間較往年(nian)抬升。 

       海外(wai)市(shi)場聯動影響(xiang)：國(guo)(guo)際(ji)氧化鋁價格同步下跌，疊加國(guo)(guo)內(nei)出口(kou)窗口(kou)關閉(bi)，內(nei)外(wai)價差收窄，對國(guo)(guo)內(nei)市(shi)場形成壓力。

       3、階段性反彈機會

       若礦石供應緊張、環保限產或突發檢修導致供應收縮，疊加電解鋁需求回升（如新能源車、光伏等“新三樣”需求對沖地產下滑），價格可能出現階段性反彈。

       二、產業(ye)鏈企業(ye)應對策略(lve)建(jian)議(yi)

       1、優(you)化采購與(yu)庫存管理     

       - 下游電解鋁企業：利用當前低價窗口鎖定長單，減少現貨采購比例，同時控制原料庫存至安全水平，避免價格波動風險。

       - 氧化鋁生產企業：

       根據成本結構靈活調整生產節奏，高成本企業可考慮減產或轉用進口礦降低成本（沿海地區使用幾內亞礦成本約3683元/噸，低于內陸國產礦）。

       2、強化成本控制與技術升級

       - 通過工藝改進降低能耗，提高鋁土礦(kuang)利(li)用率；

       關注碳稅(shui)政(zheng)策（水電鋁碳稅(shui)成本較火電低(di)約1042元/噸），優(you)先布局(ju)水電產能或參與(yu)碳交易。

       -與礦山簽訂長期協議穩定礦石供應，減少價格波動對成本的沖擊。
       3、利用金融工具對沖風險  

       - 通過氧(yang)化(hua)鋁期貨合約進行套期保值(zhi)，鎖(suo)定利潤或成(cheng)本。

       當(dang)前期貨價格(ge)已跌(die)至(zhi)3449元(yuan)/噸(dun)，企業需關注技術面(mian)信號(hao)（如4000元(yuan)成本支撐位）擇機操作。

 ;      - 避免盲目參與投(tou)機(ji)交易，以(yi)規避劇烈波動風(feng)險。

       4、拓展多元化市場與客戶 

       -開發非鋁行業需求（如陶瓷、耐火材料等(deng)），分(fen)散下游依賴；關注海外(wai)新興市場需求，把握出(chu)口窗口重啟機(ji)會(hui)。    

       -加強(qiang)與(yu)下游電解鋁企業的戰略合作(zuo)，通過(guo)長協訂單(dan)穩(wen)定(ding)產銷關系(xi)。

       氧化(hua)鋁市場短期內仍以承(cheng)壓下(xia)行為(wei)主，但成本支撐和(he)潛(qian)在(zai)供應擾(rao)動(dong)可(ke)能帶(dai)來階(jie)段性反彈。產業鏈企業需通過靈活調整(zheng)生產、強化(hua)成本控(kong)制(zhi)、利用(yong)金融工具及(ji)(ji)拓展多元(yuan)化(hua)市場等方(fang)式應對價(jia)格波動(dong)風險。長期來看，隨著全球(qiu)鋁土礦供應增加及(ji)(ji)國(guo)內產能結構(gou)調整(zheng)，行業或(huo)逐(zhu)步(bu)進入利潤再平衡階(jie)段。