據中國物流與采購聯合會發布，2025年1月份全球制造業PMI為50%，較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月上(shang)(shang)(shang)升(sheng)0.5個(ge)百分點(dian)，連續3個(ge)月小幅上(shang)(shang)(shang)升(sheng)。分區域看，2025年1月，亞洲制造業PMI有所(suo)回(hui)調，但仍連續13個(ge)月運(yun)行在(zai)50%以上(shang)(shang)(shang)；美(mei)洲制造業PMI升(sheng)至50%以上(shang)(shang)(shang)，結束連續9個(ge)月50%以下(xia)運(yun)行態勢；歐洲制造業PMI和非洲制造業PMI較(jiao)(jiao)上(shang)(shang)(shang)月一升(sheng)一降，均在(zai)50%以下(xia)。

       綜合指(zhi)數變化，全球制造(zao)業(ye)延續去年四(si)季(ji)度以(yi)來(lai)的平穩復蘇趨勢(shi)，實現良好開(kai)局。分區(qu)(qu)(qu)域看，亞洲制造(zao)業(ye)增速雖有放(fang)緩，但(dan)保持(chi)(chi)持(chi)(chi)續擴張態勢(shi)，美洲制造(zao)業(ye)時隔九個月(yue)重(zhong)回(hui)擴張區(qu)(qu)(qu)間，歐洲制造(zao)業(ye)仍(reng)在收縮(suo)區(qu)(qu)(qu)間，但(dan)降幅(fu)較上月(yue)有所收窄；非洲制造(zao)業(ye)波動較大，重(zhong)回(hui)收縮(suo)區(qu)(qu)(qu)間。

       全球(qiu)制造(zao)業(ye)平穩開局為2025年全球(qiu)經(jing)濟平穩向上(shang)奠定較(jiao)好基礎，主要國(guo)際機構保持對2025年全球(qiu)經(jing)濟平穩運行的預(yu)期。國(guo)際貨幣(bi)基金組織最新發布的《世(shi)界經(jing)濟展(zhan)望(wang)》報告(gao)預(yu)計2025年全球(qiu)經(jing)濟增(zeng)(zeng)速(su)將(jiang)達到(dao)3.3%，較(jiao)2024年10月份的預(yu)測值高出(chu)0.1個百分點(dian)。聯合國(guo)發布《2025年世(shi)界經(jing)濟形勢與展(zhan)望(wang)》報告(gao)預(yu)計2025年全球(qiu)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長率將(jiang)維持在(zai)2.8%，與2024年持平。

       但也(ye)要看到(dao)，需(xu)求內(nei)生(sheng)動力(li)(li)不足、地緣(yuan)政治沖(chong)突(tu)和貿(mao)易(yi)摩(mo)擦加劇(ju)三個主要問題也(ye)將(jiang)與全球(qiu)經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)(su)相伴而行。在(zai)(zai)科技(ji)發展沒有(you)(you)催生(sheng)出大量創新性(xing)需(xu)求的(de)(de)前提下，全球(qiu)市場需(xu)求內(nei)生(sheng)動力(li)(li)恢復(fu)(fu)(fu)仍待時日；一些地區(qu)的(de)(de)地緣(yuan)政治沖(chong)突(tu)沒有(you)(you)出現明顯改善跡象，對全球(qiu)經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)(su)的(de)(de)擾動將(jiang)持(chi)續存在(zai)(zai)；以加征關稅(shui)為(wei)主的(de)(de)貿(mao)易(yi)摩(mo)擦將(jiang)在(zai)(zai)2025年給全球(qiu)經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)(su)帶來(lai)不確定性(xing)影(ying)響(xiang)。同時，也(ye)有(you)(you)越來(lai)越多國家(jia)認識(shi)到(dao)加強區(qu)域(yu)合(he)作(zuo)對保(bao)持(chi)經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)(su)韌性(xing)的(de)(de)重要性(xing)。對立與合(he)作(zuo)兩(liang)種經(jing)濟思路的(de)(de)博弈(yi)也(ye)將(jiang)在(zai)(zai)2025年繼續相互碰撞，影(ying)響(xiang)著全球(qiu)經(jing)濟復(fu)(fu)(fu)蘇(su)(su)的(de)(de)方向。

       歐洲制造業弱勢恢復，PMI較上月上升

       2025年1月份，歐洲制(zhi)造(zao)業PMI為47.8%，較(jiao)上月上升1個百分點，結束連(lian)續2個月環比下降走勢。從主要國(guo)家來看(kan)，希(xi)臘和瑞(rui)典制(zhi)造(zao)業PMI均(jun)在(zai)(zai)52%以(yi)上；西班(ban)牙(ya)制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月下降，仍在(zai)(zai)50%以(yi)上；德國(guo)、英國(guo)和法國(guo)制(zhi)造(zao)業PMI較(jiao)上月均(jun)有不同程度(du)上升，但指數仍在(zai)(zai)50%以(yi)下。

       綜合指數(shu)變化，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業PMI雖較上(shang)月上(shang)升(sheng)，但指數(shu)仍在48%以下，意味著歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)制(zhi)造(zao)業恢(hui)復(fu)力(li)度雖較上(shang)月有所上(shang)升(sheng)，但整體(ti)未改弱(ruo)勢恢(hui)復(fu)態勢。特(te)別是以德國(guo)(guo)(guo)和法國(guo)(guo)(guo)為主的主要領頭羊國(guo)(guo)(guo)家(jia)恢(hui)復(fu)動力(li)仍然較弱(ruo)。德國(guo)(guo)(guo)聯邦統(tong)計局數(shu)據顯(xian)示，2024年(nian)德國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)內生產總值(GDP)比上(shang)年(nian)下降0.2%，為連續(xu)(xu)第(di)二年(nian)負增長。德國(guo)(guo)(guo)聯邦政(zheng)府預(yu)計2025年(nian)德國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟增長0.3%，較去年(nian)秋季預(yu)測的1.1%大幅(fu)下調(diao)。法國(guo)(guo)(guo)也(ye)面臨(lin)財政(zheng)赤字激增的困境，法國(guo)(guo)(guo)政(zheng)府將2025年(nian)經(jing)濟增長預(yu)期從之(zhi)前(qian)的1.1%下調(diao)至0.9%。從歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)整體(ti)經(jing)濟恢(hui)復(fu)態勢看，能(neng)源(yuan)依(yi)賴(lai)對(dui)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)的影響(xiang)仍然存在，地(di)緣政(zheng)治沖(chong)突通(tong)過能(neng)源(yuan)依(yi)賴(lai)給歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟的沖(chong)擊(ji)也(ye)將隨之(zhi)而行。為了(le)加快歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟恢(hui)復(fu)進程，歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)央行選(xuan)擇繼(ji)續(xu)(xu)降息，自去年(nian)6月以來第(di)五次下調(diao)利(li)率。繼(ji)續(xu)(xu)降息對(dui)歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟的影響(xiang)仍待觀察。全球貿(mao)易形勢的不確定性變化也(ye)將影響(xiang)著歐(ou)(ou)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟恢(hui)復(fu)。

       美洲制造業恢復力度增強，PMI升至50%以上

       2025年1月(yue)(yue)份，美(mei)洲制造業PMI為50.9%，較上(shang)(shang)月(yue)(yue)上(shang)(shang)升(sheng)1.3個百分(fen)點，連(lian)續3個月(yue)(yue)環比(bi)上(shang)(shang)升(sheng)，時隔九個月(yue)(yue)再(zai)次回升(sheng)至50%以(yi)上(shang)(shang)，意味著美(mei)洲制造業恢復(fu)力度有所(suo)(suo)增(zeng)強。主要國家數(shu)據顯(xian)示，美(mei)國、巴西和哥倫比(bi)亞(ya)制造業PMI較上(shang)(shang)月(yue)(yue)有不同程度上(shang)(shang)升(sheng)，且均在50%以(yi)上(shang)(shang)，加拿(na)大制造業PMI較上(shang)(shang)月(yue)(yue)有所(suo)(suo)下降，但也(ye)在50%以(yi)上(shang)(shang)。

       美國(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)(yue)明顯(xian)上(shang)升(sheng)(sheng)帶動美洲制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI的(de)上(shang)升(sheng)(sheng)。ISM報告顯(xian)示(shi)，2025年1月(yue)(yue)(yue)，美國(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)PMI為50.9%，較上(shang)月(yue)(yue)(yue)調(diao)整后的(de)49.2%上(shang)升(sheng)(sheng)1.7個百(bai)分點，連續3個月(yue)(yue)(yue)環比上(shang)升(sheng)(sheng)，顯(xian)示(shi)美國(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)進入了(le)擴張(zhang)區間(jian)，恢(hui)復(fu)力度較上(shang)月(yue)(yue)(yue)明顯(xian)提(ti)升(sheng)(sheng)。分項指數(shu)變化顯(xian)示(shi)，美國(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)供需(xu)較上(shang)月(yue)(yue)(yue)均有明顯(xian)提(ti)升(sheng)(sheng)，生產(chan)指數(shu)和新訂單指數(shu)均在(zai)52%以上(shang)，環比升(sheng)(sheng)幅均超2個百(bai)分點。美國(guo)制(zhi)造(zao)(zao)業(ye)的(de)加快(kuai)恢(hui)復(fu)為美聯儲暫緩降息步伐提(ti)供了(le)依據。美聯儲近(jin)期會議決定將聯邦基金利(li)率目標區間(jian)維(wei)持在(zai)4.25%-4.5%之間(jian)。但美國(guo)對外加征(zheng)關稅的(de)政策對美國(guo)經濟(ji)運行成本(ben)的(de)影響仍待(dai)評估，美國(guo)CPI是(shi)否會因(yin)此回升(sheng)(sheng)至3%以上(shang)仍待(dai)觀察。2024年12月(yue)(yue)(yue)，美國(guo)CPI同比漲幅為2.9%。

       非洲制造業有所下降，PMI降至50%以下

       2025年1月(yue)份，非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI為49.4%，較(jiao)上月(yue)下(xia)(xia)降(jiang)0.8個百分點。從主(zhu)要國家(jia)來(lai)看(kan)，尼(ni)日利亞制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI雖(sui)較(jiao)上月(yue)有(you)所下(xia)(xia)降(jiang)，但仍在52%，埃及(ji)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI升(sheng)至(zhi)50%以(yi)上，南非(fei)制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI連(lian)續4個月(yue)下(xia)(xia)降(jiang)，指數降(jiang)至(zhi)46%以(yi)下(xia)(xia)，是拖(tuo)累非(fei)洲制(zhi)(zhi)造(zao)(zao)業(ye)(ye)(ye)PMI下(xia)(xia)降(jiang)的主(zhu)要因素(su)。

       數(shu)據變化(hua)(hua)顯(xian)示，非(fei)洲(zhou)(zhou)制造業波動(dong)(dong)較(jiao)大(da)，繼上月回升(sheng)至(zhi)擴(kuo)張區間后，再次(ci)回落至(zhi)收縮區間，恢復(fu)的穩定性(xing)仍(reng)待提(ti)升(sheng)。非(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)恢復(fu)仍(reng)面臨政治脆弱(ruo)和(he)(he)外部依賴程度較(jiao)高等問題，需要(yao)通過深化(hua)(hua)內部改革(ge)和(he)(he)加強國際合作來(lai)保持(chi)經(jing)濟(ji)恢復(fu)的穩定性(xing)。同時(shi)也要(yao)看到，非(fei)洲(zhou)(zhou)發展(zhan)潛(qian)力不(bu)容忽視，非(fei)洲(zhou)(zhou)開發銀行對非(fei)洲(zhou)(zhou)經(jing)濟(ji)預期保持(chi)樂觀，預計2025年非(fei)洲(zhou)(zhou)大(da)陸經(jing)濟(ji)增速將升(sheng)至(zhi)4.3%。區域經(jing)濟(ji)一體化(hua)(hua)、科技創新和(he)(he)人才培(pei)(pei)養(yang)是(shi)非(fei)洲(zhou)(zhou)培(pei)(pei)育經(jing)濟(ji)內生(sheng)動(dong)(dong)力的重要(yao)抓手。

       亞洲制造業保持擴張，PMI有所下降

       2025年1月(yue)(yue)份(fen)，亞(ya)(ya)洲制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI為50.7%，較上(shang)月(yue)(yue)下(xia)(xia)降(jiang)0.4個百分點(dian)，連續13個月(yue)(yue)穩定在(zai)50%的擴張區間。從主要國(guo)家(jia)來(lai)看，受春節(jie)臨近影響，中國(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)下(xia)(xia)降(jiang)。印度制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI升(sheng)至(zhi)57%以(yi)上(shang)。東盟國(guo)家(jia)中，印度尼西(xi)亞(ya)(ya)、新加(jia)坡和菲(fei)律賓制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI均(jun)保持(chi)在(zai)50%以(yi)上(shang)；馬來(lai)西(xi)亞(ya)(ya)、緬甸(dian)和越南制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI均(jun)在(zai)50%以(yi)下(xia)(xia)。日本(ben)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)下(xia)(xia)降(jiang)，在(zai)50%以(yi)下(xia)(xia)；韓(han)國(guo)制(zhi)(zhi)造業(ye)PMI較上(shang)月(yue)(yue)上(shang)升(sheng)，在(zai)50%以(yi)上(shang)。

       數據(ju)變化顯示(shi)，亞洲制(zhi)造業(ye)增速(su)較上月有(you)所放(fang)緩(huan)，但(dan)仍(reng)保持擴張態勢(shi)，恢(hui)復勢(shi)頭仍(reng)較穩(wen)定(ding)。同時，亞洲各國也面臨美國加征關(guan)稅的(de)(de)不確定(ding)性影響。中(zhong)(zhong)國經(jing)濟的(de)(de)穩(wen)定(ding)發展仍(reng)是亞洲經(jing)濟穩(wen)定(ding)的(de)(de)重要(yao)基石。國際貨幣(bi)基金(jin)組織在最新一(yi)期(qi)(qi)《世界經(jing)濟展望報告(gao)》中(zhong)(zhong)上調中(zhong)(zhong)國2025年經(jing)濟預期(qi)(qi)增速(su)至4.6%，較2024年10月的(de)(de)預測值高出0.1個百分點。中(zhong)(zhong)國一(yi)系列增量政策的(de)(de)加快(kuai)落(luo)地對中(zhong)(zhong)國經(jing)濟穩(wen)定(ding)乃至全球(qiu)經(jing)濟穩(wen)定(ding)復蘇均有(you)積極(ji)的(de)(de)意義。