魯信創投（600783）2023年半年度董(dong)事會經營(ying)評述內容(rong)如下：

　　一(yi)、報告期內公司所屬行業及主(zhu)營業務(wu)情況說明

　　（一(yi)）報告期內公(gong)司從事(shi)的(de)主要業務

　　公司主營業務為創業投資業務與磨具實業經營。報告期內，公司(si)從事的主營業務未發生(sheng)變化。目前，創業投資(zi)業務為公司(si)的主要利潤來源。

　　（二）報告期(qi)內公司的經營模(mo)式

　　1、磨具業務

　　公司(si)(si)磨(mo)具業務(wu)所處行業為(wei)非金屬(shu)礦物制品(pin)業，主要(yao)為(wei)磨(mo)具的生(sheng)產、銷售，下(xia)游客(ke)戶以軍工(gong)、汽車零部件(jian)加(jia)工(gong)、航天航空、精(jing)密加(jia)工(gong)類企業為(wei)主。報告(gao)期內(nei)公司(si)(si)磨(mo)具板塊經營主體(ti)主要(yao)為(wei)山(shan)東魯信高新(xin)技術產業有限公司(si)(si)下(xia)屬(shu)子(zi)公司(si)(si)。

　　2、創業投資業務

　　創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，是指向(xiang)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)進行(xing)股權(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，以期所投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)成(cheng)熟(shu)或(huo)相對成(cheng)熟(shu)后主(zhu)要通過股權(quan)(quan)轉讓(rang)獲得資(zi)(zi)本(ben)增值收益的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)方式。公(gong)司(si)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)業(ye)(ye)務經過20余年(nian)的(de)發展(zhan)(zhan)，已建(jian)立了(le)(le)一(yi)(yi)套規范嚴謹的(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)管理體系和風險(xian)控(kong)制(zhi)體系，打造了(le)(le)一(yi)(yi)支高素質專業(ye)(ye)化(hua)團隊，培育(yu)了(le)(le)一(yi)(yi)批創(chuang)(chuang)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)壯大登陸資(zi)(zi)本(ben)市場。公(gong)司(si)重點(dian)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)領域包(bao)括信(xin)息技術、節能環保(bao)、新能源、新材料、生物醫藥、高端(duan)裝備制(zhi)造等產(chan)業(ye)(ye)；投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)階段(duan)以成(cheng)長期、擴張期項(xiang)目為(wei)重點(dian)，同時(shi)對初創(chuang)(chuang)期項(xiang)目、Pre-IPO項(xiang)目、定增業(ye)(ye)務進行(xing)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。

　　公(gong)司(si)(si)(si)(si)按照“融資(zi)(zi)、投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、管(guan)(guan)(guan)(guan)理、退出(chu)”的(de)市(shi)場化運(yun)(yun)作(zuo)模式(shi)，以(yi)自(zi)有(you)資(zi)(zi)金或發(fa)(fa)起(qi)設立私募(mu)股(gu)權(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金（以(yi)下(xia)(xia)簡稱“基(ji)(ji)金”）或投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)平臺進(jin)行股(gu)權(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，最(zui)終通過(guo)股(gu)權(quan)退出(chu)的(de)增值賺取投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)益(yi)。公(gong)司(si)(si)(si)(si)遵循合伙(huo)企(qi)業法以(yi)及(ji)(ji)基(ji)(ji)金業協會的(de)相關規(gui)定發(fa)(fa)起(qi)設立市(shi)場化運(yun)(yun)作(zuo)的(de)私募(mu)股(gu)權(quan)基(ji)(ji)金。一(yi)方(fang)面，公(gong)司(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)下(xia)(xia)屬企(qi)業通過(guo)對外合作(zuo)設立基(ji)(ji)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理公(gong)司(si)(si)(si)(si)作(zuo)為(wei)基(ji)(ji)金的(de)普通合伙(huo)人(ren)，基(ji)(ji)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理公(gong)司(si)(si)(si)(si)通過(guo)基(ji)(ji)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理業務向所(suo)管(guan)(guan)(guan)(guan)理基(ji)(ji)金收(shou)取管(guan)(guan)(guan)(guan)理費及(ji)(ji)管(guan)(guan)(guan)(guan)理報酬，公(gong)司(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)下(xia)(xia)屬企(qi)業作(zuo)為(wei)參(can)股(gu)股(gu)東(dong)享(xiang)受基(ji)(ji)金管(guan)(guan)(guan)(guan)理公(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)利潤分(fen)成(cheng)；另(ling)一(yi)方(fang)面，公(gong)司(si)(si)(si)(si)及(ji)(ji)下(xia)(xia)屬企(qi)業作(zuo)為(wei)主發(fa)(fa)起(qi)人(ren)以(yi)有(you)限合伙(huo)人(ren)、出(chu)資(zi)(zi)人(ren)的(de)身份參(can)與(yu)市(shi)場化基(ji)(ji)金及(ji)(ji)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)平臺的(de)出(chu)資(zi)(zi)，在基(ji)(ji)金、投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)平臺投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)項目退出(chu)后按出(chu)資(zi)(zi)份額獲(huo)得收(shou)益(yi)分(fen)配(pei)。此外，公(gong)司(si)(si)(si)(si)受托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)理運(yun)(yun)作(zuo)兩(liang)只(zhi)政(zheng)府(fu)委托(tuo)管(guan)(guan)(guan)(guan)理投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金。

　　（三(san)）報(bao)告期內行業情況

　　1.創業投(tou)資行業

　　根據清(qing)科研究中(zhong)(zhong)(zhong)心發(fa)布的《2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)發(fa)展(zhan)概(gai)況》，2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)宏觀經濟大(da)盤穩(wen)中(zhong)(zhong)(zhong)有(you)增，行(xing)業(ye)邁入(ru)規范發(fa)展(zhan)新(xin)(xin)臺(tai)階(jie)。在此(ci)背景下(xia)(xia)，募(mu)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)平穩(wen)發(fa)展(zhan)，新(xin)(xin)募(mu)得(de)7,300億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)降23.5%，新(xin)(xin)募(mu)基金3,289支，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)降0.3%。2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，我國(guo)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)端仍(reng)處于低活躍周期(qi)，投(tou)資(zi)(zi)(zi)案(an)例和投(tou)資(zi)(zi)(zi)金額(e)均有(you)所降低。在此(ci)期(qi)間(jian)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)投(tou)資(zi)(zi)(zi)案(an)例數3,638起(qi)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)降37.5%，投(tou)資(zi)(zi)(zi)總(zong)金額(e)2,929.65億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)降42.0%。被投(tou)企(qi)業(ye)IPO仍(reng)是VC/PE主要退出(chu)渠道。2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)股(gu)(gu)權(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)市(shi)(shi)場(chang)共發(fa)生1,326筆退出(chu)案(an)例，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)降32.6%，其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)，被投(tou)企(qi)業(ye)IPO作為(wei)退出(chu)方式(shi)的占比(bi)(bi)77.8%。

　　2.磨具行業

　　根據中國機床工具工業協會磨料磨具分會統計(ji)數據，2023年1-6月磨(mo)料(liao)磨(mo)具(ju)(ju)(ju)行業進(jin)出(chu)口(kou)總(zong)(zong)體略有下降，磨(mo)料(liao)磨(mo)具(ju)(ju)(ju)產品出(chu)口(kou)總(zong)(zong)額(e)為12.72億美(mei)(mei)(mei)元，同比(bi)下降10.68%。其中(zhong)磨(mo)具(ju)(ju)(ju)出(chu)口(kou)量(liang)(liang)15.04萬(wan)(wan)噸，出(chu)口(kou)額(e)51613萬(wan)(wan)美(mei)(mei)(mei)元，同比(bi)分別(bie)上升(sheng)0.87%和(he)1.78%；進(jin)口(kou)方面(mian)，1-6月份磨(mo)料(liao)磨(mo)具(ju)(ju)(ju)產品進(jin)口(kou)總(zong)(zong)量(liang)(liang)為13165.15噸，進(jin)口(kou)總(zong)(zong)額(e)9920.08萬(wan)(wan)美(mei)(mei)(mei)元，其中(zhong)磨(mo)具(ju)(ju)(ju)進(jin)口(kou)量(liang)(liang)4297.39噸，進(jin)口(kou)額(e)8147.5萬(wan)(wan)美(mei)(mei)(mei)元。

　　二、經(jing)營情況(kuang)的討論與分(fen)析

　　（一）股權投資業務

　　1、募資情況

　　報告(gao)期內，重慶趣(qu)道基(ji)金(jin)(jin)(jin)、威海魯信(xin)知欣(xin)、魯信(xin)皖(wan)能基(ji)金(jin)(jin)(jin)、煙臺(tai)魯信(xin)格致4只基(ji)金(jin)(jin)(jin)完成(cheng)登(deng)記(ji)設(she)立(li)程序。截至(zhi)報告(gao)期末，公司作為主(zhu)發起人出資設(she)立(li)的(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)及投資平臺(tai)共53個，總認(ren)繳規(gui)(gui)模178.55億元，到位資金(jin)(jin)(jin)規(gui)(gui)模129.85億元。

　　2、投資情況

　　報告期(qi)內，公司作為主(zhu)發起人(ren)出資(zi)設立的基金及(ji)投(tou)(tou)資(zi)平臺完成(cheng)一級投(tou)(tou)資(zi)項目(mu)12個，總投(tou)(tou)資(zi)額2.74億元，投(tou)(tou)資(zi)領域涉及(ji)生物醫藥及(ji)醫療設備(bei)、高端裝備(bei)制(zhi)造、新(xin)能源新(xin)材料(liao)、軟件(jian)及(ji)信息(xi)技(ji)術服務、信息(xi)技(ji)術硬件(jian)與設備(bei)等行業(ye)，

　　3、在管(guan)項目(mu)情況

　　（1）報告期內投資項目IPO情(qing)況

　　報(bao)告期內，公司作為主(zhu)發起人出資(zi)設立(li)的基金(jin)及(ji)投資(zi)平(ping)臺投資(zi)的科源(yuan)制藥（301281）、長青科技（001324）、美(mei)芯晟3個項目(mu)實現首發上(shang)市，另有中創股(gu)份(fen)、泰豐智能(neng)、邁百瑞、萬創科技4個項目(mu)過會(hui)尚未(wei)發行。其中，中創股(gu)份(fen)已于(yu)2023年5月16日(ri)(ri)注冊生(sheng)效，萬創科技于(yu)2023年7月21日(ri)(ri)過會(hui)。

　　截至報告期末，公司(si)及公司(si)作(zuo)為(wei)主發(fa)起人出資設立的各基金仍持(chi)有境內、外上市公司(si)共(gong)22家，新(xin)三(san)板掛牌公司(si)10家，其中(zhong)5家入選新(xin)三(san)板創(chuang)新(xin)層。

　　（2）報(bao)告期(qi)內擬(ni)IPO項目儲備情況

　　截至報告(gao)期末，公(gong)司作為(wei)主發起人(ren)設立的基金或(huo)投資(zi)平臺共有(you)22個擬IPO項(xiang)目，其(qi)中4個項(xiang)目已(yi)過(guo)會待上市，8個項(xiang)目的IPO申請已(yi)被滬/深/港(gang)交易所(suo)受(shou)理，10個項(xiang)目處于輔(fu)導期。

　　4、退出情況

　　公(gong)(gong)司(si)(si)及控股(gu)子公(gong)(gong)司(si)(si)投(tou)資(zi)項(xiang)目以(yi)二級(ji)市(shi)場減(jian)持、一級(ji)市(shi)場股(gu)權轉讓或并(bing)購等方式退出(chu)。報告期內，公(gong)(gong)司(si)(si)加大退出(chu)力度，探索多元退出(chu)策略，加快(kuai)公(gong)(gong)司(si)(si)投(tou)資(zi)循環(huan)效率。2023年1-6月，公(gong)(gong)司(si)(si)及控股(gu)子公(gong)(gong)司(si)(si)二級(ji)市(shi)場減(jian)持回(hui)籠資(zi)金(jin)4,123.05萬元，2個參(can)股(gu)基金(jin)投(tou)資(zi)項(xiang)目完(wan)成(cheng)退出(chu)。

　　（二）實業經營情況

　　2023年1-6月，面對市場需(xu)求(qiu)下降、原材料漲價等多(duo)項不利因素，公司多(duo)措(cuo)并舉，確保安全(quan)生產(chan)，積極開拓市場，其中磨具業務營業收入3,032.81萬(wan)元，同比增長17.77%。

　　三、風險因素

　　1.宏(hong)觀經濟環境變化的風險

　　公司(si)主要經營業(ye)(ye)務為創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)。創(chuang)投(tou)行業(ye)(ye)與(yu)宏(hong)觀(guan)經濟(ji)形勢(shi)密切相關。宏(hong)觀(guan)經濟(ji)形勢(shi)向好的(de)情況下，創(chuang)投(tou)公司(si)可獲得充裕(yu)的(de)資(zi)(zi)金，選擇較(jiao)優的(de)項(xiang)目公司(si)進行投(tou)資(zi)(zi)，并獲得投(tou)資(zi)(zi)收益。宏(hong)觀(guan)經濟(ji)政策變化可能(neng)(neng)對公司(si)投(tou)資(zi)(zi)進度(du)產生(sheng)影響。宏(hong)觀(guan)經濟(ji)形勢(shi)變化可能(neng)(neng)導(dao)(dao)致被(bei)投(tou)資(zi)(zi)企(qi)業(ye)(ye)盈利(li)能(neng)(neng)力(li)下降使創(chuang)投(tou)公司(si)投(tou)資(zi)(zi)收益和分(fen)紅減少，也可能(neng)(neng)導(dao)(dao)致退出(chu)難度(du)加大。

　　2.創業投資項目管理過(guo)程中(zhong)的執行(xing)風險

　　創(chuang)投(tou)(tou)企(qi)業對外(wai)投(tou)(tou)資(zi)的(de)目的(de)是通過(guo)投(tou)(tou)資(zi)高成(cheng)長(chang)性的(de)創(chuang)業企(qi)業，并與創(chuang)業企(qi)業共同運作使其(qi)資(zi)本(ben)得到(dao)增值，最后通過(guo)有效退出(chu)來實現價值增值。股權(quan)投(tou)(tou)資(zi)期限較長(chang)，被投(tou)(tou)項目運營(ying)受政策、市場、技術等因素綜合(he)影響，可能存在不(bu)達預(yu)期的(de)風險。

　　3、收益波動風險

　　股票市(shi)場價格(ge)波動(dong)(dong)不僅取決(jue)于(yu)企(qi)業的(de)經營業績(ji)，還(huan)受到宏觀經濟(ji)周期、利率、資金(jin)供求關(guan)(guan)系(xi)等因(yin)(yin)素(su)的(de)影響(xiang)(xiang)(xiang)，同時也(ye)(ye)會(hui)因(yin)(yin)國(guo)際(ji)、國(guo)內政治經濟(ji)形(xing)勢及投資者心理因(yin)(yin)素(su)的(de)變化而(er)產(chan)生波動(dong)(dong)。二級(ji)市(shi)場估值變化也(ye)(ye)會(hui)不同程度的(de)影響(xiang)(xiang)(xiang)一級(ji)市(shi)場的(de)估值。公司(si)持有(you)的(de)證券(quan)類資產(chan)按照金(jin)融工具(ju)準則計量，經營業績(ji)與相(xiang)關(guan)(guan)資產(chan)的(de)二級(ji)市(shi)場價格(ge)具(ju)有(you)較(jiao)大的(de)相(xiang)關(guan)(guan)性，若股票市(shi)場價格(ge)出現較(jiao)大波動(dong)(dong)，有(you)可能對公司(si)經營業績(ji)造(zao)成影響(xiang)(xiang)(xiang)。

　　四、報告期內(nei)核心競爭力分析

　　（一(yi)）行業積(ji)(ji)累與品牌價值。公司開展(zhan)創(chuang)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)業務已達22年，穿越多輪周期，積(ji)(ji)淀了豐富的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)經(jing)驗(yan)，也(ye)贏得(de)了廣泛知名(ming)度和業內良(liang)好口(kou)碑。2023年上半(ban)年，公司榮獲“年度‘專精(jing)特新(xin)’領域創(chuang)投(tou)(tou)機構(gou)”、“先進(jin)制造行業卓越創(chuang)投(tou)(tou)機構(gou)”、“對(dui)濟寧市投(tou)(tou)資(zi)(zi)具有突出(chu)貢獻的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)機構(gou)及投(tou)(tou)資(zi)(zi)人”等榮譽。

　　（二）規范的運作及(ji)(ji)(ji)透明(ming)的信息披露。公(gong)司(si)作為國有上市投資(zi)機(ji)構，接受公(gong)眾(zhong)的監(jian)督及(ji)(ji)(ji)國資(zi)、證監(jian)部門的雙重監(jian)管，更加注重公(gong)司(si)治理(li)的規范運作與(yu)信息披露的真(zhen)實、準確、完整(zheng)、及(ji)(ji)(ji)時、公(gong)平。

　　（三）完善(shan)的投資管理體(ti)系和(he)風(feng)險控制體(ti)系。公司(si)建立(li)了(le)整(zheng)套規范嚴謹的投資決策程序和(he)內部管理體(ti)系，對(dui)(dui)項目接收、立(li)項、盡職調(diao)查(cha)、投資決策、法律文(wen)件(jian)核定、投后管理、項目退出等各(ge)個環節都制定了(le)細致完備(bei)的工(gong)作規程和(he)實施(shi)細則(ze)，能(neng)夠相對(dui)(dui)有(you)效地控制投資風(feng)險。

　　（四）人(ren)力資(zi)源優勢。公司全資(zi)子公司高(gao)新(xin)(xin)投(tou)成立二十(shi)余年來培養造就(jiu)了一支知識(shi)全面(mian)、業(ye)務精(jing)通、創(chuang)新(xin)(xin)力強的(de)員(yuan)工隊伍。截至2023年6月底，公司創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)板塊在職員(yuan)工109人(ren)，碩士以上學歷(li)(li)(li)占比(bi)超(chao)過83%，37%的(de)員(yuan)工獲得CFA、ACCA、FRM、CPA、法(fa)律職業(ye)資(zi)格(ge)(ge)、準保薦(jian)代(dai)表人(ren)等資(zi)格(ge)(ge)或證書，學術背景(jing)多元(yuan)化，綜合覆蓋(gai)金融經濟、財務法(fa)律、理工、醫學等專業(ye)領域(yu)。投(tou)資(zi)團隊60%成員(yuan)創(chuang)投(tou)從業(ye)經驗(yan)超(chao)過十(shi)年。歷(li)(li)(li)經創(chuang)投(tou)行業(ye)發展歷(li)(li)(li)程(cheng)，深入考察多行業(ye)不同階段企業(ye)項(xiang)(xiang)目(mu)，具備不斷精(jing)進的(de)選項(xiang)(xiang)目(mu)、投(tou)項(xiang)(xiang)目(mu)、管(guan)項(xiang)(xiang)目(mu)的(de)眼(yan)光和(he)專業(ye)能力。

　　（五）合(he)理的(de)區(qu)域規劃布(bu)局。公(gong)(gong)(gong)司立足(zu)山(shan)東，面向全國(guo)(guo)開展(zhan)業務，先后在(zai)長三角（上海(hai)(hai)、無(wu)錫）、大灣區(qu)（深圳）、西(xi)南地區(qu)（成都、昆明(ming)）、中(zhong)部（合(he)肥）設立異地基金(jin)，并在(zai)北京、上海(hai)(hai)、成都、深圳設立全資(zi)/控(kong)股(gu)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司，形成輻射全國(guo)(guo)的(de)業務布(bu)局。此外，公(gong)(gong)(gong)司以香港子(zi)公(gong)(gong)(gong)司為平臺(tai)積極(ji)參與境(jing)外市場投資(zi)，實現(xian)了從立足(zu)山(shan)東到放眼海(hai)(hai)內外的(de)戰略(lve)布(bu)局。

　　（六）股東(dong)資(zi)(zi)源優(you)勢(shi)。公司控(kong)股股東(dong)魯(lu)(lu)信集團是(shi)山(shan)(shan)東(dong)省(sheng)政府授權(quan)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)主體和(he)(he)國(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)產(chan)運營機構，是(shi)山(shan)(shan)東(dong)省(sheng)國(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)產(chan)投(tou)融資(zi)(zi)管理的(de)(de)重要(yao)主體，下(xia)設山(shan)(shan)東(dong)國(guo)(guo)信、魯(lu)(lu)信實業、山(shan)(shan)東(dong)金(jin)融資(zi)(zi)產(chan)和(he)(he)魯(lu)(lu)信惠金(jin)等二級(ji)全資(zi)(zi)或(huo)控(kong)股子公司，在確保獨(du)立的(de)(de)法人治(zhi)理結構前提下(xia)，公司加強與控(kong)股股東(dong)各業務板塊的(de)(de)協同工作，拓展項目(mu)資(zi)(zi)源的(de)(de)空間，提高項目(mu)談判議(yi)價和(he)(he)增值(zhi)服務的(de)(de)能力。