今天(tian)大盤走弱，三大股指都有比較大幅度的下跌(die)，雖然成交(jiao)量(liang)過萬(wan)億，10866億元，但比昨天(tian)的11809億元，還是弱了不少。為什么跌(die)?我想(xiang)主(zhu)要(yao)有兩(liang)大原(yuan)因，1，四(si)五月(yue)份漲多(duo)了回調(diao)，2，上海西安的疫情似乎要(yao)反彈，影響了預期。

我認為(wei)，7月是個比(bi)較(jiao)關鍵的(de)(de)窗口，這是半年報(bao)的(de)(de)發布(bu)時間，因此(ci)，資金肯定會傾向于流入(ru)業績靚麗的(de)(de)確定性板(ban)塊，比(bi)如(ru)磷化(hua)工、鋰礦石、新能(neng)源(yuan)車、半導體(ti)。

這個趨勢，是不(bu)會(hui)因一兩天(tian)的(de)(de)漲跌而(er)動搖的(de)(de)。相反，短(duan)期的(de)(de)大跌恰恰會(hui)創造出機會(hui)，比(bi)如(ru)今天(tian)的(de)(de)煤炭板塊。

歷年來，7、8月份是煤(mei)炭(tan)消(xiao)耗最多的時間(jian)，而且(qie)沿海電廠的日耗更是同比(bi)轉正，說明復工復產加速度，下游需求在恢復。眼下的煤(mei)炭(tan)板塊，要(yao)利潤(run)有利潤(run)，要(yao)預期(qi)有預期(qi)，可謂(wei)天時地利人和，不用擔心。

湘(xiang)潭(tan)(tan)電(dian)化今(jin)天也隨(sui)大盤(pan)調(diao)整，下午強勢(shi)反(fan)彈，好企業，不懼波(bo)動(dong)。昨天，湘(xiang)潭(tan)(tan)電(dian)化發布(bu)上半年業績(ji)預告(gao)，業績(ji)同(tong)比(bi)大增(zeng)5倍，對于(yu)這樣(yang)的(de)(de)成長性(xing)優質企業，沒什么好擔(dan)心的(de)(de)。改天我再專門來談談湘(xiang)潭(tan)(tan)的(de)(de)半年報(bao)數(shu)據(ju)。

光伏行(xing)業，我一(yi)直(zhi)在(zai)持續跟(gen)蹤中。最(zui)近光伏比較(jiao)大(da)的事情，跟(gen)硅料龍頭(tou)通威有關。

第一個(ge)事情，是通威披露半年業績(ji)預(yu)增公(gong)告(gao)，前6個(ge)月凈利(li)潤預(yu)計達到120億元(yuan)—125億元(yuan)，同比增長304.62%—321.48%，股(gu)價(jia)當天漲停。

第二件事(shi)，是7月1日，通(tong)威發布兩份(fen)重(zhong)大銷(xiao)售合同公告，跟(gen)雙良(liang)節能和江蘇美科(尚未上市)，簽(qian)訂長單，總(zong)價(jia)超(chao)1200億(yi)元。

龍頭的(de)一舉(ju)一動，對行業具有風向標的(de)意義，值得我們仔細關注(zhu)。從這先后兩條消息中，我們可以挖掘出哪些信息呢?

1、硅料價(jia)格(ge)要持續走強。如果不是預(yu)見硅料價(jia)格(ge)的(de)強勢，雙良節能和(he)江蘇美科(ke)壓根沒必要跟硅料龍(long)頭簽長單。正(zheng)是因(yin)為供給緊張，需要要簽長單，跟眼(yan)下發(fa)電廠和(he)煤(mei)炭企業(ye)簽長單，道(dao)理是一樣(yang)的(de)。

多晶(jing)硅的價格，去年漲了3倍;今年年初回(hui)調后，再次進入(ru)上升通道(dao)，這一次是小步慢(man)跑。6月29日(ri)，單晶(jing)致(zhi)密料成交(jiao)均(jun)價為(wei)28.42萬元(yuan)/噸，周(zhou)環比(bi)漲幅為(wei)5.1%，為(wei)年內第(di)21次上漲，同比(bi)增(zeng)長33%，較年初增(zeng)長24%。

2、硅(gui)料的(de)供給格局，還是繼續向(xiang)龍頭集中(zhong)。2021年(nian)，通威的(de)國內硅(gui)料市占(zhan)率為22%，今(jin)年(nian)一(yi)季度，市占(zhan)率提升至26.5%，強者愈強，這(zhe)就是龍頭效應(ying)。

因為下游(you)需求(qiu)旺盛，硅料賽(sai)道引來諸多玩家。

3、擴展迅速，需求(qiu)無憂。到(dao)2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)底，國內(nei)的(de)(de)多晶(jing)硅(gui)(gui)產(chan)(chan)能，將(jiang)從今年(nian)(nian)初的(de)(de)52萬噸，增(zeng)加到(dao)126萬噸，增(zeng)長1.4倍(bei)，跟整個下游需求(qiu)增(zeng)速差不多。隨(sui)著新老玩家擴產(chan)(chan)落地(di)，到(dao)2023年(nian)(nian)底，國內(nei)多晶(jing)硅(gui)(gui)總產(chan)(chan)能將(jiang)達到(dao)225萬噸。有(you)人說，屆時多晶(jing)硅(gui)(gui)供(gong)應將(jiang)明(ming)顯過剩，我(wo)認為，明(ming)年(nian)(nian)同樣會(hui)保(bao)持(chi)翻(fan)倍(bei)增(zeng)速，需求(qiu)旺(wang)盛，足以消化新增(zeng)產(chan)(chan)能，保(bao)持(chi)硅(gui)(gui)料價格堅挺。

4、硅料漲(zhang)(zhang)(zhang)價(jia)，利好HJT技(ji)術。隆基的(de)硅片(pian)(pian)已經提(ti)價(jia)，比(bi)(bi)五月上(shang)調6%，同比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)24%;通威太陽(yang)能的(de)電(dian)(dian)池(chi)片(pian)(pian)也提(ti)價(jia)了，也是同比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)24%。組(zu)件(jian)環節，每瓦同比(bi)(bi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)9%。這樣(yang)的(de)漲(zhang)(zhang)(zhang)價(jia)風潮，會倒逼光伏(fu)電(dian)(dian)池(chi)技(ji)術，降本增效。因此，利好HJT技(ji)術，金剛玻璃的(de)電(dian)(dian)池(chi)片(pian)(pian)，比(bi)(bi)TOPCon和PERC路(lu)線的(de)電(dian)(dian)池(chi)片(pian)(pian)更(geng)薄，用(yong)硅料更(geng)少。

5、打(da)通上下(xia)游，已經成為光伏(fu)巨(ju)頭(tou)的(de)共同策略。通威(wei)掌(zhang)握上游硅料(liao)(liao)，也在(zai)發(fa)力電池片業務，而且(qie)，做得不錯。現在(zai)，通威(wei)的(de)電池片出貨，排在(zai)全球首位。從數(shu)據來看，2021年通威(wei)股份電池片產能(neng)利用率(lv)達(da)99.47%，2022年一季度電池片產能(neng)利用率(lv)96.03%，基(ji)本(ben)滿產滿銷，無(wu)論是原(yuan)料(liao)(liao)成本(ben)，還是有效攤薄折(zhe)舊、人工(gong)等(deng)固定非硅成本(ben)，都比競爭對手有優勢(shi)。

光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)，是世界性產(chan)業(ye)。通威是中國(guo)的光(guang)(guang)伏(fu)巨頭，也(ye)是全(quan)球(qiu)的光(guang)(guang)伏(fu)巨頭。我認為，光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)遲早有一天會取代石油和(he)天然氣(qi)，坐上人(ren)類能(neng)源(yuan)產(chan)業(ye)的頭把交椅(yi)。

3000億的市值，只是通威發展(zhan)路(lu)上的一(yi)個驛(yi)站。通過(guo)企業(ye)(ye)看產業(ye)(ye)，透過(guo)通威，我(wo)們也可以窺探現(xian)在(zai)中國和全球的光伏產業(ye)(ye)，有(you)多么旺盛。