?     近期(qi)，金融(rong)支持小微企業的舉措不斷加(jia)碼(ma)，其中(zhong)，小微企業專(zhuan)項金融(rong)債(zhai)已成為重要抓手之(zhi)一。《證券(quan)日(ri)報》記(ji)者(zhe)根據(ju)Wind數據(ju)統計(ji)發(fa)現(xian)，截(jie)至6月22日(ri)，年(nian)內商業銀行小微企業專(zhuan)項金融(rong)債(zhai)發(fa)行規模(mo)已達2155億元。

????星圖金融(rong)研(yan)究(jiu)院(yuan)副院(yuan)長(chang)薛洪言對《證(zheng)券日(ri)報》記者表示，“小(xiao)微企業(ye)(ye)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)金融(rong)債(zhai)屬(shu)于定向(xiang)融(rong)資(zi)工具，專(zhuan)(zhuan)款專(zhuan)(zhuan)用(yong)，全部(bu)用(yong)于支持小(xiao)微企業(ye)(ye)融(rong)資(zi)。鼓勵銀行(xing)發行(xing)小(xiao)微企業(ye)(ye)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)金融(rong)債(zhai)，旨在從資(zi)金源頭上鎖定小(xiao)微企業(ye)(ye)貸款投(tou)放(fang)，繼續引(yin)導資(zi)金支持小(xiao)微企業(ye)(ye)發展。”

????發債利率有所下降

????6月17日(ri)，中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)行(xing)發(fa)布公告稱，該(gai)行(xing)在(zai)境內成功(gong)完成400億(yi)元(yuan)小型微(wei)型企業(ye)貸(dai)款(kuan)專(zhuan)項金(jin)(jin)融(rong)(rong)債(zhai)(zhai)券發(fa)行(xing)定(ding)價，期限3年(nian)，利(li)率2.75%。這是中(zhong)國(guo)人民銀(yin)(yin)行(xing)《關于推動建立金(jin)(jin)融(rong)(rong)服務小微(wei)企業(ye)敢貸(dai)愿貸(dai)能貸(dai)會(hui)貸(dai)長(chang)效機(ji)制的(de)通知》下(xia)發(fa)后發(fa)行(xing)的(de)最大規模小微(wei)債(zhai)(zhai)。截至5月末(mo)，該(gai)行(xing)普惠金(jin)(jin)融(rong)(rong)貸(dai)款(kuan)余額達1.02萬億(yi)元(yuan)，客戶數近67萬戶。6月15日(ri)，交通銀(yin)(yin)行(xing)表示，該(gai)行(xing)于銀(yin)(yin)行(xing)間市場(chang)成功(gong)簿(bu)記(ji)發(fa)行(xing)2022年(nian)第(di)一期小微(wei)企業(ye)專(zhuan)項金(jin)(jin)融(rong)(rong)債(zhai)(zhai)券，規模300億(yi)元(yuan)，票面利(li)率2.75%。

????《證券日報》記者根據(ju)Wind數據(ju)統計(ji)發(fa)(fa)現，截至6月22日，年內共有(you)20家銀行(xing)完成24只小(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業專項金(jin)融(rong)債(zhai)發(fa)(fa)行(xing)工作，合計(ji)發(fa)(fa)行(xing)規模達2155億(yi)元(yuan)。具體來(lai)看，小(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業專項金(jin)融(rong)債(zhai)的發(fa)(fa)行(xing)主體以城商(shang)行(xing)為(wei)主。從發(fa)(fa)行(xing)利率(lv)上看，多數小(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業專項金(jin)融(rong)債(zhai)的票面(mian)利率(lv)在3%以下，而去年同期發(fa)(fa)行(xing)的小(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)業專項金(jin)融(rong)債(zhai)利率(lv)大部分在3%以上，發(fa)(fa)債(zhai)利率(lv)有(you)所下降。

????記者注意到，從政策層面來看，金融管理部門多次強調加大銀行小微企業專項金融債發行力度，以引導銀行增強對小微企業的金融支持。日前，人民銀行印發《關于推動建立金融服務小微企業敢貸愿貸能貸會貸長效機制的通知》，明確加大小微企業金融債券、資本補充債發行力度，拓寬多元化信貸資金來源渠道。6月8日，廣州市地方金融監管局等部門發布《關于進一步強化金融服務支持疫情防控推動經濟平穩健(jian)康發展(zhan)的(de)通知》，提出支持(chi)廣州地區法人金融機構發行(xing)小微(wei)企業貸款專項金融債(zhai)券。

????在(zai)薛洪言看來，小(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)“融資難”“融資貴”問題長期(qi)以來受到重(zhong)點關(guan)注。受疫情影(ying)響，當前小(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)面臨的生存(cun)難度有所加(jia)劇，亟需金(jin)(jin)融機構的幫(bang)扶(fu)。因此，近期(qi)政(zheng)策方面也(ye)在(zai)引(yin)導銀(yin)行(xing)多(duo)措并舉支持小(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)發展，其中，持續(xu)發力的小(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)專(zhuan)項金(jin)(jin)融債是一個重(zhong)要抓手，通過嚴格規范募(mu)集(ji)資金(jin)(jin)使用(yong)管理，能(neng)夠促進商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)增加(jia)對(dui)于(yu)小(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)的信貸投放。

????下半年發行或加速

????今(jin)年(nian)以(yi)來，中(zhong)央層面(mian)頻(pin)頻(pin)部署(shu)金融政策(ce)為中(zhong)小(xiao)微企業紓困(kun)解難，效果已(yi)初(chu)步顯現。銀(yin)保監會最新數據顯示，5月末，全國用于(yu)小(xiao)微企業的貸款(kuan)余(yu)(yu)額是(shi)54.2萬(wan)億元，其中(zhong)普惠型小(xiao)微企業貸款(kuan)余(yu)(yu)額20.8萬(wan)億元，同比(bi)增(zeng)長22%，比(bi)各項貸款(kuan)的增(zeng)速高11個百分點，特別是(shi)5月份新增(zeng)3300億元，遏制了4月份貸款(kuan)增(zeng)長乏力的苗頭。

????業內人士(shi)表(biao)示，未(wei)來小(xiao)微企業專(zhuan)項金融債發行(xing)或加速。

????“盡管今年上半(ban)年銀行發(fa)行小微(wei)企(qi)業(ye)專(zhuan)項金(jin)融債的規模(mo)并不算太大，但隨(sui)著監(jian)管層(ceng)的持(chi)(chi)續推動(dong)，預計下半(ban)年小微(wei)企(qi)業(ye)專(zhuan)項金(jin)融債將迎來持(chi)(chi)續擴容。今年的發(fa)行規模(mo)有望超過2020年的發(fa)行高峰。”中信證券首席經濟學家明明在接受(shou)《證券日報》記者采訪(fang)時如(ru)是(shi)說。

????薛洪(hong)言認為(wei)，近期貨幣環境較為(wei)寬松(song)，發(fa)債(zhai)成(cheng)本處于低位，銀行有可能會抓(zhua)住(zhu)有利的(de)利率條件，提前鎖定(ding)發(fa)債(zhai)成(cheng)本。因此(ci)，未(wei)來(lai)一(yi)段時間內(nei)小微企業專項金(jin)融債(zhai)或將提速。

????不(bu)過，當前商業(ye)(ye)銀行(xing)發(fa)行(xing)小微(wei)企業(ye)(ye)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)金融(rong)債(zhai)(zhai)也存(cun)在一(yi)(yi)些問題(ti)(ti)。明(ming)明(ming)認為，面(mian)臨的(de)(de)主要(yao)問題(ti)(ti)是(shi)發(fa)行(xing)門檻較高。受制于銀行(xing)自身信用資質(zhi)以(yi)(yi)及(ji)監管部門的(de)(de)發(fa)債(zhai)(zhai)條(tiao)(tiao)件要(yao)求，一(yi)(yi)些中(zhong)小銀行(xing)難以(yi)(yi)發(fa)行(xing)小微(wei)企業(ye)(ye)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)金融(rong)債(zhai)(zhai)，因此，這類銀行(xing)對于小微(wei)企業(ye)(ye)的(de)(de)信貸(dai)投(tou)放(fang)受到了一(yi)(yi)定限制。對此，明(ming)明(ming)建議，可以(yi)(yi)適當放(fang)寬發(fa)行(xing)小微(wei)企業(ye)(ye)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)(xiang)金融(rong)債(zhai)(zhai)的(de)(de)條(tiao)(tiao)件，并通(tong)過設置綠色通(tong)道等方式降低發(fa)債(zhai)(zhai)難度。

????談(tan)及(ji)后續(xu)如何進(jin)(jin)一步加強銀行(xing)(xing)(xing)發(fa)債(zhai)(zhai)(zhai)力度，明明指出，目前國(guo)有銀行(xing)(xing)(xing)及(ji)股(gu)份制(zhi)銀行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)債(zhai)(zhai)(zhai)券的難度較低(di)，市場(chang)在資產荒的背(bei)景下，比較歡迎此(ci)(ci)類信用風險不高(gao)的債(zhai)(zhai)(zhai)券。此(ci)(ci)外，有條件(jian)的地區還可以對地方(fang)法人銀行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)小微企業專項(xiang)金融債(zhai)(zhai)(zhai)券進(jin)(jin)行(xing)(xing)(xing)獎補。