????過(guo)去十年間，以習近平同志為(wei)核心的黨中央高度重視資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場改革發展(zhan)(zhan)，從全局(ju)高度擘(bo)畫資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場發展(zhan)(zhan)藍圖，深刻回答了(le)新(xin)時代需(xu)要什(shen)么樣(yang)的資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場、怎(zen)么建設好(hao)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場的重大(da)課題，賦予資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場新(xin)的定位和使命，為(wei)新(xin)時代資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場改革發展(zhan)(zhan)指(zhi)明(ming)了(le)方向(xiang)。

????從服務實體經濟、防控金融(rong)(rong)風險(xian)、深化金融(rong)(rong)改革三(san)項任務的明(ming)確，到(dao)多層次資本市場(chang)體系日益健(jian)全、注冊(ce)制(zhi)改革落地；從股債(zhai)融(rong)(rong)資規模創歷史新(xin)高，到(dao)擁有超(chao)過2億投資者(zhe)(zhe)的全球(qiu)第(di)二(er)大證券市場(chang)，中國資本市場(chang)日趨規范、透明(ming)、開放，活力釋放，韌性彰顯，吸引了國內外(wai)越(yue)來越(yue)多投資者(zhe)(zhe)的目光(guang)。

????積(ji)跬步以至千里，積(ji)小流以成江海。回望(wang)來路，中(zhong)國資(zi)本市場(chang)砥礪前行，攻(gong)堅克(ke)難，化危為機，始(shi)終保(bao)持蓬勃生命力(li)，歸根結底在(zai)于有以習近平同志為核心的(de)黨中(zhong)央的(de)堅強領導和中(zhong)國特(te)色社會主義的(de)制度優勢，在(zai)于市場(chang)各方參與者的(de)共(gong)同努力(li)和辛(xin)勤付(fu)出。

????市場人士(shi)普(pu)遍(bian)認為(wei)，十年來，資(zi)本(ben)市場改革(ge)開放亮(liang)點紛(fen)呈，體量(liang)和(he)質(zhi)量(liang)兩翼齊飛，成(cheng)為(wei)了(le)社會(hui)主(zhu)義市場經濟體系的重要(yao)組成(cheng)部分，在促進資(zi)本(ben)形成(cheng)、優(you)化資(zi)源配置、建立(li)現代企業制度、建設(she)創新型國家方面發揮了(le)不可替代的樞紐作(zuo)(zuo)用，為(wei)推進經濟發展和(he)社會(hui)進步作(zuo)(zuo)出了(le)重要(yao)的貢獻。

????服務實體經濟實現量質雙升

????在一顆種子萌發之前(qian)，沒有人知道它(ta)蘊含著如(ru)此磅礴的(de)(de)力量。過去(qu)十(shi)年(nian)間(jian)，資本市場(chang)迸發出創新(xin)發展活力，在服務實體(ti)經濟的(de)(de)交(jiao)響樂中，奏出了華彩樂章。

????2017年召(zhao)開的第五(wu)次(ci)全國金(jin)融(rong)會(hui)議(yi)，為(wei)資(zi)(zi)本市場(chang)的發(fa)展(zhan)之(zhi)路(lu)指明(ming)了(le)方向(xiang)。習近平總書記強調，要緊緊圍繞服(fu)務實(shi)(shi)體(ti)經濟、防(fang)控金(jin)融(rong)風險、深化金(jin)融(rong)改革三(san)項(xiang)任務，完(wan)善金(jin)融(rong)市場(chang)體(ti)系，把發(fa)展(zhan)直(zhi)接融(rong)資(zi)(zi)放(fang)在重(zhong)要位置，形(xing)成融(rong)資(zi)(zi)功能完(wan)備、基礎制度扎實(shi)(shi)、市場(chang)監管有效(xiao)、投(tou)資(zi)(zi)者合法權益得到有效(xiao)保護的多層次(ci)資(zi)(zi)本市場(chang)體(ti)系。

????當年(nian)10月(yue)，黨的十九(jiu)大報告對進一步推(tui)進資(zi)本市(shi)場發展改革(ge)進行了戰(zhan)略部署，提出要(yao)深化金(jin)(jin)融體制改革(ge)，增強金(jin)(jin)融服務(wu)實(shi)體經濟能(neng)力，提高直接融資(zi)比重(zhong)(zhong)，促進多層(ceng)次資(zi)本市(shi)場健(jian)康發展。自此開始，增強金(jin)(jin)融服務(wu)實(shi)體經濟能(neng)力，深化資(zi)本市(shi)場改革(ge)，成(cheng)為金(jin)(jin)融供給側結構性改革(ge)的重(zhong)(zhong)中之重(zhong)(zhong)。

????“金(jin)(jin)融(rong)活(huo)，經(jing)濟(ji)(ji)活(huo)；金(jin)(jin)融(rong)穩(wen)，經(jing)濟(ji)(ji)穩(wen)。”“經(jing)濟(ji)(ji)興，金(jin)(jin)融(rong)興；經(jing)濟(ji)(ji)強，金(jin)(jin)融(rong)強。”習近平(ping)總書記的(de)論述，道出金(jin)(jin)融(rong)與經(jing)濟(ji)(ji)血脈(mo)相連(lian)的(de)關系。金(jin)(jin)融(rong)以(yi)服(fu)務實體經(jing)濟(ji)(ji)為天(tian)職，資(zi)(zi)本市場(chang)更是(shi)責無旁貸。錨定服(fu)務實體經(jing)濟(ji)(ji)這個(ge)根基，讓資(zi)(zi)本市場(chang)成為優秀企業的(de)競技(ji)舞臺、資(zi)(zi)源(yuan)配置(zhi)的(de)最佳平(ping)臺、融(rong)通(tong)金(jin)(jin)融(rong)與實業的(de)血脈(mo)樞紐，實現“科技(ji)+資(zi)(zi)本”創新驅動戰(zhan)略的(de)主要途徑，是(shi)資(zi)(zi)本市場(chang)的(de)重要使命。

????“服(fu)務(wu)實(shi)體經(jing)濟(ji)、保護投資(zi)者合(he)(he)法權益是資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)發展的根與魂。”證監(jian)會主席(xi)易會滿在第60屆世(shi)界交易所聯合(he)(he)會（WFE）年會開幕式上表示，要(yao)(yao)擔負(fu)起資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的使命責任，進一步(bu)強(qiang)化市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)功能發揮，堅(jian)持依靠實(shi)體、服(fu)務(wu)實(shi)體，推(tui)動實(shi)體經(jing)濟(ji)和(he)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的良性循環，同(tong)時要(yao)(yao)警惕資(zi)金空(kong)轉泡(pao)沫化，防止(zhi)脫實(shi)向虛(xu)風險累積。

????資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)在服務實體經濟(ji)方面體現出怎么(me)樣的擔當和責任(ren)，交出了一份怎樣的成績(ji)單？拿數據來(lai)說話。近5年來(lai)，內地資(zi)(zi)本(ben)市場(chang)IPO與(yu)再融(rong)資(zi)(zi)合計超過5.5萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，上(shang)市公(gong)司(si)并購(gou)重組交易金(jin)額(e)達11.2萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，躋身全球第二大并購(gou)市場(chang)。私募股權(quan)和創投基(ji)金(jin)累計投資(zi)(zi)未上(shang)市公(gong)司(si)股權(quan)超8萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。交易所債券市場(chang)合計發(fa)行約34萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，其中，非(fei)金(jin)融(rong)公(gong)司(si)債券13.3萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，占公(gong)司(si)債券總量的72%，凈融(rong)資(zi)(zi)8.8萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。2021年，IPO融(rong)資(zi)(zi)創十年新高，481家企業A股首(shou)發(fa)上(shang)市，同比增長22%；546家上(shang)市公(gong)司(si)完成再融(rong)資(zi)(zi)，IPO、再融(rong)資(zi)(zi)規模合計超過1.5萬(wan)(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

????截至目前，中國(guo)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場擁有超過4800家上(shang)市(shi)公司、6700多家新三(san)板掛牌企業(ye)(ye)，和3.6萬家區(qu)(qu)域(yu)性股權市(shi)場掛牌企業(ye)(ye)。上(shang)市(shi)公司和掛牌企業(ye)(ye)群體(ti)分布在90多個(ge)行業(ye)(ye)大類，成為(wei)中國(guo)經濟的(de)“基本(ben)(ben)盤(pan)”，非金融上(shang)市(shi)公司市(shi)值占(zhan)比從2012年的(de)68%上(shang)升(sheng)至當前的(de)84%。科(ke)創(chuang)板設立(li)以來，IPO融資(zi)(zi)金額已占(zhan)同(tong)期(qi)A股的(de)近一半。隨著京(jing)津冀、粵港澳(ao)大灣(wan)區(qu)(qu)、長三(san)角區(qu)(qu)域(yu)一體(ti)化等國(guo)家戰略深入推進，資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場助力區(qu)(qu)域(yu)協同(tong)發(fa)展的(de)作用日益(yi)增強。

????過去這十年，正(zheng)是(shi)中(zhong)國資本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)激流勇進(jin)、水深(shen)魚躍(yue)的(de)黃金(jin)時期。合(he)抱之木，生于(yu)毫(hao)末，成(cheng)績的(de)背后(hou)是(shi)資本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)改革的(de)深(shen)入推進(jin)。近年來，證監(jian)會(hui)進(jin)一步厘(li)清科創板(ban)(ban)、創業板(ban)(ban)市(shi)(shi)場(chang)服(fu)務定位(wei)，合(he)并深(shen)市(shi)(shi)主板(ban)(ban)和(he)中(zhong)小板(ban)(ban)，完善(shan)差異化(hua)制度安排，推進(jin)股票發行注冊制改革平穩落地，以注冊制改革為(wei)牽引(yin)，統籌推進(jin)資本(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)基礎制度建設(she)、法治體系完善(shan)、監(jian)管(guan)轉型與能力提升等重(zhong)點改革任務落地見(jian)效(xiao)，進(jin)一步增強基礎制度的(de)適應性包容性，持(chi)續優化(hua)市(shi)(shi)場(chang)結構和(he)生態，更好發揮資本(ben)(ben)形(xing)成(cheng)和(he)資源配置(zhi)功(gong)能，促進(jin)股權融資加(jia)快發展。

????中泰證券首席經(jing)濟(ji)學家(jia)李(li)迅雷表示，中國(guo)經(jing)濟(ji)已從要素驅動向創新驅動邁(mai)進，創新型(xing)企業商業模式(shi)新、技(ji)術迭代快、經(jing)營不(bu)確定性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)大，對融資(zi)(zi)的(de)靈活(huo)性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)和包容性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)提出(chu)了很(hen)高(gao)(gao)(gao)要求。直接融資(zi)(zi)具有獨(du)特的(de)風險共(gong)擔(dan)和利益(yi)共(gong)享機制，與科技(ji)創新企業的(de)高(gao)(gao)(gao)風險、高(gao)(gao)(gao)不(bu)確定性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)、高(gao)(gao)(gao)投入(ru)性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)、高(gao)(gao)(gao)回報性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)等(deng)特性(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)相符，資(zi)(zi)本市場直接融資(zi)(zi)功(gong)能的(de)充(chong)分發揮(hui)，為加快推進國(guo)家(jia)創新驅動發展戰(zhan)略實(shi)施(shi)注入(ru)了強大動力。

????李迅(xun)雷說：“企業(ye)上市后，知名度和商譽(yu)、信用等級和信貸可(ke)得性均(jun)可(ke)提(ti)高(gao)。”投行(xing)、會計師(shi)、律師(shi)、資(zi)(zi)產評(ping)估、知識產權(quan)等中介服(fu)務機(ji)構(gou)的發(fa)展壯大(da)，帶(dai)動了(le)(le)(le)金(jin)融資(zi)(zi)源和專(zhuan)業(ye)人(ren)才的集聚，也(ye)帶(dai)動了(le)(le)(le)銀行(xing)等機(ji)構(gou)更(geng)多地參與(yu)和支持(chi)企業(ye)融資(zi)(zi)，資(zi)(zi)本市場的樞紐功能(neng)得到了(le)(le)(le)發(fa)揮(hui)，為各類資(zi)(zi)本合規發(fa)展釋放(fang)出了(le)(le)(le)更(geng)大(da)的空間(jian)。

????大力建設多層次資本市場體系

????資(zi)本市場各行各業龍頭企業云(yun)集，已經(jing)成(cheng)為引(yin)領中國經(jing)濟高質量發展的主力軍。

????招商銀行、貴州茅臺等(deng)企(qi)業與資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)共同(tong)成(cheng)長(chang)，專(zhuan)注主業，用(yong)真金白銀回報投資(zi)者，成(cheng)為投資(zi)者心目(mu)中的(de)價值標桿；比亞迪、格力(li)電器等(deng)企(qi)業借助資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)發(fa)展壯大，成(cheng)為同(tong)行業的(de)佼佼者；中芯(xin)國(guo)際、天合(he)光能等(deng)企(qi)業享受注冊制(zhi)改革下的(de)制(zhi)度紅利(li)，資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)為“硬科技”插(cha)上翅膀(bang)；貝特(te)瑞、富(fu)士達等(deng)國(guo)家(jia)級專(zhuan)精特(te)新(xin)“小巨人(ren)”企(qi)業則在(zai)北交所嶄露頭(tou)角。這(zhe)樣一幅花團錦簇的(de)“全(quan)家(jia)福”，得(de)益(yi)于多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場(chang)(chang)體系建設的(de)日益(yi)完備。

????建(jian)設多層次(ci)資本市(shi)場的(de)(de)總體(ti)要(yao)求，頻(pin)繁見諸黨中央和國務院(yuan)的(de)(de)重要(yao)文件(jian)。比(bi)如，黨的(de)(de)十九大報告(gao)提(ti)出：“提(ti)高(gao)直(zhi)接融(rong)資比(bi)重，促進多層次(ci)資本市(shi)場健康(kang)發展。”2020年4月份公(gong)布的(de)(de)《中共中央國務院(yuan)關于構建(jian)更加完善的(de)(de)要(yao)素市(shi)場化(hua)配置體(ti)制機制的(de)(de)意(yi)見》明確，健全多層次(ci)資本市(shi)場體(ti)系。“更好(hao)發揮(hui)多層次(ci)資本市(shi)場作用”已(yi)多次(ci)寫(xie)入政府工作報告(gao)中。

????監管部門(men)牽住注(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)這一“牛鼻子(zi)”，積極(ji)推動資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)從早(zao)期單(dan)一、分散的結構(gou)發展成(cheng)為體(ti)系完整、層(ceng)次清晰(xi)、功能互補的多(duo)層(ceng)次架構(gou)。易會滿在接受媒體(ti)采訪時表示，注(zhu)冊(ce)制(zhi)改(gai)(gai)革(ge)(ge)不僅是(shi)發行(xing)環(huan)節的改(gai)(gai)革(ge)(ge)，而且(qie)是(shi)資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)全(quan)(quan)要素、全(quan)(quan)鏈條的改(gai)(gai)革(ge)(ge)，可(ke)統籌推進多(duo)層(ceng)次市(shi)(shi)場(chang)(chang)建設、中介(jie)和(he)投(tou)資端改(gai)(gai)革(ge)(ge)、健(jian)全(quan)(quan)證券執法(fa)(fa)司法(fa)(fa)體(ti)制(zhi)機(ji)制(zhi)等重(zhong)點改(gai)(gai)革(ge)(ge)，推進關鍵制(zhi)度創新，探索出一條中國特色現(xian)代資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)發展道路。

????2018年(nian)11月5日，習近(jin)平總書記(ji)在上(shang)海宣布“設立科創板(ban)并(bing)試點注冊(ce)制”，一場(chang)觸及資本市場(chang)靈魂的變革拉開(kai)大幕。2019年(nian)7月22日，科創板(ban)正式開(kai)市交易。2020年(nian)8月24日，創業(ye)板(ban)改革并(bing)試點注冊(ce)制順利落地(di)，資本市場(chang)存量(liang)改革取(qu)得突破性進展(zhan)。2021年(nian)11月15日，北(bei)京證券交易所揭牌并(bing)正式開(kai)市。

????方向對了，就不怕路途(tu)遙遠，注冊制(zhi)改(gai)革的一著(zhu)活棋，讓多層次資本市場體系建設(she)走上了快(kuai)車道(dao)。

????從0到1，從1到N，創新(xin)性制度不(bu)(bu)斷落地(di)，各(ge)項探索始終走在前沿，多層次資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)建設站上新(xin)起點，形(xing)成了包(bao)括主板(ban)(ban)、創業板(ban)(ban)、科創板(ban)(ban)、北交所、新(xin)三板(ban)(ban)、區(qu)域股(gu)權(quan)市(shi)場(chang)在內的(de)多層次資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)體系(xi)。不(bu)(bu)同(tong)的(de)板(ban)(ban)塊滿足著(zhu)不(bu)(bu)同(tong)類型投(tou)資(zi)(zi)者的(de)投(tou)資(zi)(zi)偏好，適(shi)應不(bu)(bu)同(tong)類型和發展階(jie)段企業的(de)融(rong)資(zi)(zi)需求，推動要(yao)素資(zi)(zi)源向科技創新(xin)領域集聚(ju)，讓市(shi)場(chang)結構(gou)由(you)“倒(dao)三角形(xing)”轉變為“正三角形(xing)”。

????安信證券(quan)研究中(zhong)心總(zong)經(jing)理助理諸(zhu)海(hai)濱認為，中(zhong)國多層(ceng)次(ci)資(zi)本市(shi)場定位(wei)清晰(xi)，初步形成了錯位(wei)發(fa)展、各(ge)(ge)有特(te)色、適度競爭(zheng)的(de)格局。科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)主要(yao)定位(wei)于(yu)支(zhi)持“硬科(ke)(ke)技(ji)”，創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)定位(wei)于(yu)創(chuang)新(xin)(xin)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)，北交所定位(wei)于(yu)打(da)造服務創(chuang)新(xin)(xin)型中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)主陣地(di)，突(tu)出(chu)“更(geng)(geng)早、更(geng)(geng)小(xiao)、更(geng)(geng)新(xin)(xin)”的(de)特(te)點(dian)，各(ge)(ge)項(xiang)標(biao)準與(yu)科(ke)(ke)創(chuang)板(ban)、創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板(ban)形成差異，發(fa)行、交易制度更(geng)(geng)為靈(ling)活，更(geng)(geng)加貼近中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)(ye)的(de)成長(chang)階段。

????南開大學金(jin)融發展研究院院長田利輝表示，注(zhu)冊制改革(ge)的(de)推(tui)進貫(guan)穿多層(ceng)次資本市(shi)(shi)場建設的(de)始終(zhong)。試點注(zhu)冊制以(yi)來，發行上市(shi)(shi)條件(jian)的(de)包容(rong)性增強，多層(ceng)次市(shi)(shi)場的(de)板塊架構(gou)和功能(neng)更(geng)加完(wan)善。科創板、創業(ye)板、北交所試點注(zhu)冊制改革(ge)在優化發行上市(shi)(shi)條件(jian)上取得突破，將實(shi)質性門檻(jian)盡(jin)可(ke)能(neng)轉化為嚴(yan)格的(de)信息披(pi)露要求，提高對企(qi)(qi)(qi)業(ye)特別(bie)是科創企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)包容(rong)性，支(zhi)持中小企(qi)(qi)(qi)業(ye)、“專精特新(xin)”企(qi)(qi)(qi)業(ye)大踏(ta)步(bu)進入(ru)資本市(shi)(shi)場。

????日前，北交所“轉板(ban)第(di)一股”觀(guan)典(dian)防務(wu)技術股份有(you)限公司登陸科創板(ban)，標(biao)志著我國多層次(ci)(ci)資本市場實現互(hu)聯互(hu)通。轉板(ban)上市制度(du)落地(di)，加強了多層次(ci)(ci)資本市場的有(you)機聯系，為不同(tong)發展階段(duan)的企業提供差異化便(bian)利化服務(wu)，增強金融服務(wu)實體(ti)經濟能力。

????全面實現資本市場高質量監管

????監管姓“監”，必須強化監管力度，嚴(yan)字當頭，才能(neng)確(que)保市場平穩健康發展。

????2019年2月，習近平總書記在(zai)主持中央政治(zhi)局(ju)第十三次(ci)集體學(xue)習時指出，要(yao)建設(she)一個(ge)規(gui)范(fan)、透明、開(kai)(kai)放(fang)、有(you)(you)(you)活力、有(you)(you)(you)韌(ren)性的(de)資本(ben)市(shi)場，完善資本(ben)市(shi)場基礎性制度，把好市(shi)場入口和市(shi)場出口兩道(dao)關(guan)，加強對(dui)交易(yi)的(de)全程(cheng)監管。“規(gui)范(fan)、透明、開(kai)(kai)放(fang)、有(you)(you)(you)活力、有(you)(you)(you)韌(ren)性”，這12個(ge)字(zi)飽(bao)含了對(dui)資本(ben)市(shi)場的(de)殷殷期望。監管是(shi)(shi)主責主業，是(shi)(shi)前提，是(shi)(shi)條件。服務實體經濟和保護(hu)投(tou)資者合法權益是(shi)(shi)過程(cheng)，是(shi)(shi)目標。打造規(gui)范(fan)、透明、開(kai)(kai)放(fang)、有(you)(you)(you)活力、有(you)(you)(you)韌(ren)性的(de)資本(ben)市(shi)場是(shi)(shi)奮斗方向(xiang)，也是(shi)(shi)要(yao)努力達成的(de)目標。

????綱舉目張(zhang)，圍繞這12個(ge)字的頂層設計，一系列政(zheng)策(ce)措施密集落地(di)，市(shi)場(chang)基礎制度改革穩扎穩打推(tui)進(jin)，證監(jian)會在提高上市(shi)公司(si)(si)質量，加強上市(shi)公司(si)(si)持續(xu)(xu)監(jian)管(guan)(guan)、精(jing)準監(jian)管(guan)(guan)、分類監(jian)管(guan)(guan)，推(tui)進(jin)退市(shi)常態化(hua)方面(mian)發力，督(du)促(cu)上市(shi)公司(si)(si)和大股東堅守“四條底(di)線”，精(jing)準有效處置資本市(shi)場(chang)重點(dian)領(ling)域風險，強化(hua)注冊制下(xia)證券基金期貨經營機構和中(zhong)介機構監(jian)管(guan)(guan)，促(cu)使各類市(shi)場(chang)主體歸位(wei)盡責，持續(xu)(xu)推(tui)進(jin)市(shi)場(chang)法(fa)治建設，大幅提升(sheng)違(wei)法(fa)違(wei)規成(cheng)本，不斷提高投資者保護水平。

????2020年(nian)10月，國(guo)務(wu)院印發(fa)《關(guan)于(yu)進一步(bu)提高(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)質(zhi)量的(de)(de)意見》。證監(jian)會以(yi)“施(shi)工圖”落(luo)(luo)實改革藍(lan)圖，把(ba)提高(gao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)質(zhi)量作(zuo)為上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)監(jian)管的(de)(de)重要目標，全面落(luo)(luo)實各項工作(zuo)要求，制(zhi)(zhi)(zhi)定完(wan)善制(zhi)(zhi)(zhi)度規則(ze)，推(tui)進解決(jue)重點問題(ti)，處置(zhi)化(hua)解公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)風險，推(tui)進上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)質(zhi)量提高(gao)工作(zuo)落(luo)(luo)地(di)見效(xiao)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)展進入了新階段。特別是在完(wan)善多渠(qu)道退(tui)(tui)出(chu)機制(zhi)(zhi)(zhi)方(fang)(fang)面，證監(jian)會落(luo)(luo)實中(zhong)央(yang)深改委第(di)十(shi)六次會議審議通過的(de)(de)《健全上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)退(tui)(tui)市(shi)(shi)機制(zhi)(zhi)(zhi)實施(shi)方(fang)(fang)案》，完(wan)善退(tui)(tui)市(shi)(shi)標準，簡化(hua)退(tui)(tui)市(shi)(shi)程(cheng)序(xu)，嚴格退(tui)(tui)市(shi)(shi)監(jian)管，暢通常(chang)態化(hua)退(tui)(tui)出(chu)機制(zhi)(zhi)(zhi)，讓(rang)退(tui)(tui)市(shi)(shi)企業數量年(nian)年(nian)攀(pan)升，創出(chu)新高(gao)。

????中辦、國辦印發(fa)的(de)《關于依法從(cong)嚴打(da)擊證(zheng)券(quan)(quan)違(wei)(wei)法活動(dong)(dong)的(de)意(yi)見》，是關于中國特色證(zheng)券(quan)(quan)執法司法體制機制的(de)頂層設計。在文件的(de)指導(dao)下，證(zheng)監(jian)(jian)會從(cong)重從(cong)快查辦了一批重點類(lei)型、重要領域(yu)的(de)典型案(an)件。嚴厲打(da)擊欺詐發(fa)行(xing)、虛(xu)假(jia)信(xin)息披露(lu)、內(nei)幕交(jiao)易及市(shi)場(chang)操縱等違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規行(xing)為(wei)，維護公平的(de)市(shi)場(chang)交(jiao)易秩序。尤其是一些(xie)肆意(yi)妄為(wei)、逃避監(jian)(jian)管、影響惡劣的(de)機構和個人受到重罰(fa)，對違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規行(xing)為(wei)形(xing)成了更有力的(de)震懾(she)。對樂視(shi)網(wang)財(cai)務造假(jia)等案(an)件已作出(chu)行(xing)政處罰(fa)；華晨(chen)債、永煤債等債券(quan)(quan)信(xin)息披露(lu)違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規行(xing)為(wei)受到查處；首(shou)單證(zheng)券(quan)(quan)糾(jiu)(jiu)紛(fen)特別代表人訴訟(song)——康(kang)美藥業證(zheng)券(quan)(quan)虛(xu)假(jia)陳述責任糾(jiu)(jiu)紛(fen)一案(an)已經啟(qi)動(dong)(dong)；康(kang)得(de)新已完成退(tui)市(shi)摘(zhai)牌。

????“天下大(da)(da)事(shi)必作于細(xi)”，細(xi)化落實中央確定的(de)重大(da)(da)決策部署和(he)改(gai)革舉措，是積小勝為大(da)(da)勝的(de)過程。李迅(xun)雷(lei)表示，最近幾年，資(zi)本(ben)市場全面深化改(gai)革12條(tiao)舉措，成熟一項推出一項，高效協同的(de)資(zi)本(ben)市場監(jian)管體系正在逐步形成，監(jian)管協調不暢、監(jian)管冗余與監(jian)管真空并存(cun)等問題(ti)得到了解(jie)決，強化分類監(jian)管，聚焦重點(dian)業(ye)務(wu)、重點(dian)機(ji)構(gou)和(he)重要風險點(dian)的(de)差(cha)異化監(jian)管模式，有利于資(zi)本(ben)市場的(de)平(ping)穩健康運行。

????目前，A股投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)數量已突破2億(yi)(yi)，相當于(yu)每7個(ge)人中(zhong)就有1個(ge)是證券(quan)市場(chang)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)。資(zi)(zi)本市場(chang)改革發展(zhan)穩定，直接關乎千萬(wan)家庭(ting)、數億(yi)(yi)群(qun)眾的(de)切身利益。過去十年(nian)間，投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保護體(ti)系(xi)不斷升級，2013年(nian)12月，國務院(yuan)辦公(gong)廳頒布《關于(yu)進一(yi)(yi)步加強(qiang)資(zi)(zi)本市場(chang)中(zhong)小投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)合法權益保護工(gong)作(zuo)的(de)意見》，構建(jian)了保護中(zhong)小投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)合法權益的(de)政(zheng)策體(ti)系(xi)。此后，全市場(chang)統一(yi)(yi)的(de)適當性管理體(ti)系(xi)落地，適應我(wo)國國情的(de)證券(quan)民事(shi)訴(su)訟制(zhi)度(du)邁出實質性步伐，資(zi)(zi)本市場(chang)誠(cheng)信檔案數據庫建(jian)設取得積極(ji)進展(zhan)，投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保護基(ji)礎制(zhi)度(du)建(jian)設日趨(qu)完善(shan)。

????與此同時，證監會(hui)還加(jia)快投(tou)資端(duan)改革步伐，積(ji)極(ji)引入長期投(tou)資者(zhe)(zhe)，進一步發揮(hui)機構投(tou)資者(zhe)(zhe)作用，激發市(shi)場(chang)活(huo)力，形成(cheng)投(tou)融(rong)資均衡發展、市(shi)場(chang)交易高效透明、各(ge)類投(tou)資者(zhe)(zhe)積(ji)極(ji)參與的市(shi)場(chang)生態，依法治市(shi)，讓市(shi)場(chang)有(you)穩定(ding)的預期，維護(hu)公平公開公正(zheng)的市(shi)場(chang)秩序，站(zhan)穩資本市(shi)場(chang)監管(guan)的人(ren)民立(li)場(chang)，更好滿足廣大人(ren)民群眾財富管(guan)理需求，不斷增強(qiang)投(tou)資者(zhe)(zhe)獲得(de)感。制定(ding)防范化(hua)解(jie)資本市(shi)場(chang)重點領域風(feng)(feng)險工作預案，守(shou)住不發生系統性風(feng)(feng)險的底(di)線。

????田利輝認為(wei)，資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)是規(gui)(gui)則導向的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)。無論是完(wan)(wan)善資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)誠信體系(xi)建設、建立(li)健(jian)全立(li)體有(you)機的(de)(de)(de)(de)投保體系(xi)，還是加(jia)強對(dui)資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)監管的(de)(de)(de)(de)刑檢(jian)銜(xian)接，都應在加(jia)強投資者保護(hu)的(de)(de)(de)(de)同時，進一步規(gui)(gui)范資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)主體行為(wei)，確保行為(wei)合規(gui)(gui)。從(cong)監管的(de)(de)(de)(de)執法(fa)層面(mian)再到立(li)法(fa)、司法(fa)層面(mian)，不斷完(wan)(wan)善的(de)(de)(de)(de)投資者保護(hu)基礎制度，促進了資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)法(fa)治制度體系(xi)建設，對(dui)整個資本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)長久發展具有(you)重要(yao)意義(yi)。

????愈加清晰的(de)(de)(de)頂層設計(ji)，重塑了中(zhong)國資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)。按(an)照“建制度(du)、不干預、零容忍”要(yao)求，堅持以服務(wu)實(shi)(shi)體經(jing)濟(ji)為(wei)方向，通過全(quan)面深化改革，進(jin)一步夯實(shi)(shi)制度(du)基(ji)礎(chu)、市場(chang)基(ji)礎(chu)和法治基(ji)礎(chu)，發(fa)揮推動科技、資(zi)(zi)本(ben)(ben)和實(shi)(shi)體經(jing)濟(ji)高水平循(xun)環的(de)(de)(de)樞紐作(zuo)用，中(zhong)國資(zi)(zi)本(ben)(ben)市場(chang)必將迎來更高質(zhi)量(liang)的(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)，釋放(fang)出澎(peng)湃動力，推動中(zhong)國經(jing)濟(ji)巨輪揚(yang)帆遠航。